由 ZEN 1月31日，鸿合科技与光峰科技发布了各自的2025年度业绩预告，下面是这两份预告的简要梳理。
鸿合科技关键财务指标：
- 营业收入：预计同比下滑
- 归母净利润：5,050 万元 – 6,050 万元
- 净利润同比变动：下降 72.74% – 77.24%
- 扣非净利润：2,000 万元 – 3,000 万元
- 基本每股收益：0.21 元/股 – 0.26 元/股
- 业绩：盈利但大幅预减
业绩变动原因：
- 市场端压力：海外市场需求出现波动，同时国内教育交互显示行业竞争加剧，导致全年营收下滑。
- 偶发性成本：近期部分原材料出现质量问题，公司基于审慎性原则增加了费用预提，直接冲减了当期利润。
简略分析：
- 鸿合科技需加强供应链质量管理以及巩固国内存量市场份额。2025年全球教育智能显示市场规模预计约48亿美元，年增长率约10-15%，但市场正经历结构性调整。
- 鸿合科技2025年半年度报告显示，公司正在通过“鸿合三点伴”等平台拓展AI教育服务，并在深圳、安徽建立了产研一体化基地以提升自动化率。未来重点在于AI视觉、教育大模型等对冲硬件价格战的压力。
光峰科技关键财务指标：
- 营业收入：约 17.09 亿元
- 归母净利润：-2.63 亿元左右 (亏损)
- 净利润同比变动：减少约 2.91 亿元
- 扣非净利润：-1.29 亿元左右 (亏损)
- 业绩：业绩承压，由盈转亏
业绩变动原因：
- 毛利率收缩：公司处于战略调整期，C端及车载等细分领域竞争激烈，短期内毛利率有所下降。
- 非经常性损益冲击：美国仲裁案件的营业外支出裁决、参股公司股权价值变动，对净利润造成了数亿元的负面影响。
简略分析：
- 光峰科技在AR及上游器件领域的布局已进入量产落地的关键节点。光峰科技正从终端产品向上游核心器件供应商转型。其研发的 AR 眼镜光机蜻蜓 C1 采用新架构，体积仅0.42cc，显著降低了AI眼镜的成本与重量。
- 光峰科技用影院业务的稳定现金流支撑创新业务。目前已加入全球AR Alliance并担任系统架构小组联合组长，在国际AR技术标准领域获得话语权。水下激光雷达与头部机器人的模组对接也是其跨界增长的新机会点。
特别告知：以上数据均为初步测算，未经审计。具体数据请以两家公司随后披露的《2025年年度报告》为准。