由 ZEN 京东方A发布“2025年度报告”、“利润分配预案的公告”、“可持续发展报告”、“回购公司部分社会公众股份用于股权激励方案的公告”、“关于‘质量回报双提升’行动方案的进展公告”、“计提资产减值准备的公告”、“关于调整越南项目方案的公告”等，以下是综合多份报告的核心数据、重要事项、发展与挑战。
一、核心数据信息
1.1 财务业绩：
- 2025年实现营业收入 2045.90亿元，同比增长3.13%；
- 归母净利润 58.57亿元，同比增长10.03%；
- 扣非后归母净利润 42.30亿元，同比增长10.25%；
- 经营活动产生的现金流量净额为 488.25亿元，同比增长2.28%
- 基本每股收益为0.16元/股，加权平均净资产收益率（ROE）为4.39%
- 截至2025年末，公司总资产达 4363.78亿元，归属于上市公司股东的净资产为 1344.79亿元
1.2 研发与创新：
- 全年研发投入金额约 139.83亿元，占营业收入的比例为6.83%；
- 研发人员共计24,263人，占员工总数的22.08%
- 截至2025年底，公司专利申请总量已超10万件
- 年度新增专利申请中，发明专利超90%，海外专利超33%
1.3 产品产销：
- TFT-LCD销售量为90,032千平方米（同比增长8.30%），
- AMOLED销售量为2,264千平方米（同比增长8.17%）
二、 “1+4+N+生态链”业务布局
公司提出适配物联网转型的“屏之物联”发展战略，构建了“1+4+N+生态链”业务发展架构：
2.1 “1” 显示器件业务：
- 为手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载等提供高品质显示器件
- 报告期内实现营收 1664.17亿元（占总营收81.34%）
- LCD五大主流及车载应用面板出货量稳居全球第一，柔性OLED器件出货量保持增长
2.2 “4” 高潜航道业务：
- 物联网创新业务：提供智慧终端产品及软硬融合的物联网解决方案，实现营收 389.49亿元，同比增长15.14%
- 传感业务：聚焦FPXD、智慧视窗、工业传感、MEMS、玻璃基封装载板业务，实现营收 5.87亿元，同比增长52.00%
- MLED业务：提供LED背光产品及Mini/Micro LED显示产品，实现营收 93.16亿元，同比增长9.81%
- 智慧医工业务：提供健康医疗、智慧康养、医工融合产品等全周期健康服务，实现营收 19.02亿元，同比增长3.40%
2.3 “N” 细分场景业务
- 智慧车联（智能座舱“HERO”场景）、智慧能源（零碳综合能源服务）、工业互联、超高清显示等细分领域
2.4 “生态链”
- 作为创新生态协同发展的赋能平台，整合产业链上下游关键资源，构筑开放共赢的产业生态
三、 重要事项
3.1 全面深化“AI+”战略赋能
- 在制造端，行业首发京东方AI工厂，以自研蓝鲸显示大模型持续赋能制造效能升级
- 在产品端，打造“器件-整机-系统-场景”全链条创新模式
- 在运营端，聚焦市场洞察、生产计划、集成供应等环节赋能提质增效
- 京东方蓝鲸显示大模型荣获CCF科技进步奖
3.2 重大项目与产能布局顺利推进：
- 北京第6代新型显示器件生产线、越南智慧终端二期项目实现量产
- 成都第8.6代AMOLED生产线首款产品提前点亮
- 北京京东方医院主体结构封顶
- 烟台首个材料研究院项目开工
- 玻璃基封装载板研发及产业化试验线实现工艺通线
3.3 技术突破与产品引领：
- 全球首发“Tandem+TADF”广色域技术并打造“超广色域玲珑屏”
- UB Cell技术引领TV产品全线升级；
- 首款平面型OLED 14英寸2.8K NB产品实现量产
- 钙钛矿光伏组件效率刷新四项世界纪录
3.4 发布首个可持续发展品牌“ONE”
- 2025年4月，京东方发布显示行业首个可持续发展品牌“ONE”（Open Next Earth），将可持续发展从企业实践升维成行业标准
- 目前，公司18条显示制造生产线已全部获评“国家级绿色工厂”称号
3.5 长效机制保障股东回报
- 推出《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》
- 2025年度董事会审议通过利润分配预案，拟以总股本37,044,328,064股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.56元（含税）
四、利润分配预案
- 以370.44亿股为基数，每10股派 0.56元（含税），现金分红总额 20.74亿元。
- 2025年现金分红加已实施股份回购（15.00亿元）总计 35.75亿元，占当年归母净利润的 61.03%
五、回购股份
- 拟回购价格不超过 6.00元/股；
- 回购数量 6亿至10.5亿股（占总股本1.62%-2.83%）；
- 预计资金总额 36亿至63亿元；期限为12个月内
- 使用自筹资金集中竞价回购A股，用于实施股权激励
六、“质量回报双提升”行动方案
- 2021-2025年连续每年研发投入超 120亿元
- 2024年度回购股份注销超15亿元
- 系统性确立“以投资者为本”的经营理念
- 通过“高研发筑牢护城河+高分红注销提振EPS”双管齐下，全面提升上市公司质量与内在投资价值
七、计提资产减值准备
- 2025年计提各项减值准备合计 60.16亿元
- 其中存货跌价准备计提 56.98亿元（期末余额59.96亿元）
- 减值损失影响利润总额5.42亿元
- 影响归母净利润 6.61亿元
- 主动出清历史及周期性库存包袱，真实公允反映资产价值
八、调整越南项目方案
- 因应外部环境，将越南二期整机项目的业务拓展为涵盖模组及整机，由控股子公司北京视讯自筹4.52亿元增资，取消原计划的项目贷款
- 项目总投资由20.21亿元 下调至16.64亿元
- 注册资本由12.12亿元上调至16.64亿元
九、 发展方向与面临挑战
9.1 发展方向：
- 深化“屏之物联”与“第N曲线”战略：依托显示核心能力，加速在传感、MLED、智慧医工及细分场景（N业务）的资源倾斜与价值变现
- 全面数智化与“AI+”赋能：将AI深度融入研发、生产制造和企业运营，降本增效提升整体利润率
- 技术高端化与绿色可持续发展：继续保持超120亿的高额研发强度，主攻OLED、柔性显示、钙钛矿光伏等技术。同时，将“ONE”可持续发展品牌标准推向全行业，抢占绿色制造的话语权
- 稳健的全球化供应链布局：在保持海外市场优势的同时，采取更为灵活、审慎的海外产能投资策略
9.2 面临挑战
- 行业周期波动与价格竞争压力：从高达56.98亿元的存货跌价准备计提可以看出，显示面板（尤其是小尺寸和部分传统LCD）及终端市场依然面临激烈的价格战与供需错配风险，导致部分产品账面成本倒挂
- 国际地缘政治及贸易环境不确定性：全球产业链区域化重构、“逆全球化”趋势增加了海外市场拓展和产能布局的难度。
- 转型期的新业务规模化挑战：尽管物联网创新等“4+N”业务增速较快，但显示器件业务（81.34%）仍占绝对主导。如何加快高潜航道的规模化盈利仍是长期考验